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美债突破33万亿大关,但要想赖掉中国买的美债,美国无异于自杀

发布日期:2024-04-25 08:53    点击次数:167

美国国债首次超过33万亿美元之际,中国7月继续减持136亿美元美债至8218亿美元,连续四个月减仓。美国将在本月底面临一次美国政府关门的危机,但实际上,中国减持美债的行为已经说明,美国最可怕的不是政府关门。

美国国会

近日,美国财政部公布的数据显示,美国国债总额首次超过33万亿美元,财政前景并不乐观。此外,美债的前三大海外债主持有量有变动,其中日本增持了69亿美元的美债,中国连续第4个月减持美债136亿美元,英国也减持了99亿美元的美债。

现在,美国最头疼的是,美国国会需在9月30日最后期限之前,审完各项预算,否则将重演2019年美国政府关门的情况,但目前进度缓慢。《纽约时报》报道称,除非国会能在最后十天通过十几项拨款法案,或者同意短期延长联邦资金的措施、维持现有水平的预算,否则10月1日政府便将关门。

众院共和党人上周考虑了一项短期提案,削减大多数联邦机构支出,并恢复特朗普政府时期的严格边境措施,这样一来能够将资金延长至10月底;但此提案打破僵局的希望渺茫,民主党不太可能支持,共和党内部还存在分歧。

5月,拜登和共和党籍的众院议长麦卡锡敦促国会议员通过债务协议

这似乎再次回到了几个月前,美国两党关于提高债务上限的争论。当时,两党达成协议,暂停债务上限直到2025年,并在10年内削减联邦支出1.5万亿美元;但即使考虑这些支出削减,随着债务利息的增加、社会保障网的计划成本持续成长,到2029年,美国债务仍有望突破50万亿美元。

据了解,拜登政府期间通过的一些联邦支出计划的成本,比之前预计的更高,比如《降低通胀法案》原本估计在未来十年内将耗资约4000亿美元;但实际数据则要昂贵得多,根据能源研究公司的数据,这项法案的成本可能超过2.8万亿美元。此外,美国在疫情时期的援助计划,仍在耗费联邦政府的资金。据美国财政部消息,美国本财年前11个月的赤字为1.5万亿美元,同比增涨61%。

据了解,美国一年的财政收入大概是4.8万亿美元,财政支出大概是6.8万亿美,所以,美国每年就要增加2万亿美元的债务,再加上美国暴力升息,不断累积债务,光是支付利息都已经把国家年收入吃掉了,这对于所有持有美债的国家来说,就要认真思考了:美国早晚有一天会破产,还要不要持有这么多美债?

其次,大部分持有美债的国家,手里的美债都是比较旧的,利率比较低,现在美国在发利率高的美债,旧美债价格会继续下跌,所以这些国家就要考虑,要不要重新调整美债持有的比例,所以现在才有一批国家开始卖掉美债。也有分析认为,为了确保中国海外资产的安全,中国应该出售美债,购买经济增长实际需要的资源,以支持国内增长。

今年以来,人民币兑美元汇率有所贬值

实际上,美国之所以一再提高债务上限,就是让美国这张超大的信用卡,不至于这么快就刷爆了。在美国两党互相拆台、拜登上任后多次大水漫灌几万亿的情况下,美国政府的卡账已经一爆再爆,很难通过还卡债恢复刷卡能力,那么只好设法把原来的卡债额度放大,把“白金卡”升格为“超白金卡”,趁着没爆再刷几下。

这归根结底是因为美国不论公、私都是建立在借贷基础上,寅吃卯粮的社会。不但整个国家赤字高悬,债务堆积到一辈子还不完,可能到下辈子还要继续还的地步。美国的普通家庭、尤其传统视作社会中坚的中产阶级和职场家庭,普遍靠各种信贷、分期付款和卡账勉强维持财务平衡,否则这个社会就无法运转下去。

在这种模式下,国家也好家庭和个人也罢,要想开新盘或者干大项目,就得再借新债。但债务社会同时也是信用社会,“征信值”是决定一个国家、家庭、个人能否借钱、能借多少钱的标准。在美国这个社会,光不借债,征信值不会提高,要想提高征信值,借到更多钱,就得不断借钱,然后再不断还钱。美国深谙此理,二战之后几乎每一年都是债台高筑,赤字高悬,让美元债券成为大家都不太喜欢、却又能勉强接受的国际“产品”,这让它总能借到钱。

目前外界流传一种说法是,把美国逼急了,可能会赖掉中国或者其他国家买的美债。但这是不可能的,因为这样做只能让美国的征信值崩溃,那样的话美国借不到新钱,会被国债和赤字登时压垮,所以这是和自杀无异的愚蠢做法。

美国财长耶伦

其实,美国目前最大的危险,不在于美国政府关门。政府关门不过是象征性的动作,真正的危险在于“削弱市场对美债的信心”。美国政府在历史上曾经历过几十次次关门,对于美国来说,没钱可花、政府关门事小,一旦美国政府刷爆了自己手中的信用卡,后果不堪设想。

提高债务上限,可以让美国政府的卡暂时刷不爆,但付出的代价是征信值不断被稀释,减弱国际间对美债的信心,久而久之,愿意购买美债的海内外资金会越来越少,已经购买的也会减持。一旦美国政府新债借不到,旧债没法还,那么美债就一文不值,去买美国的新债的人就会越来越少,试图把手里债券卖掉的人就会越来越多,以免极为尴尬,这些债券变成一张废纸。

这样的情况下,美国整个负债体系将会因为新债没人买,旧债被逼着还,陷入崩盘,整个社会将会陷入一片混乱,后果不堪设想。所以美联储才动不动就喊要紧缩,但拜登政府为了经济、疫情和选票连着几次大水漫灌几万亿美元,如此疯狂刷卡,爆卡在即,提高债务上限只是饮鸩止渴。

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